今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金公司(sī)解约(yuē)的(de)情形(xíng)明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代(dài)销机构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多(duō)家(jiā)基金销售机(jī)构主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办(bàn)理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基(jī)金(jīn)买入的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基金(jīn)的(de)销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合计6家独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)除(chú)合作关贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关(guān)系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的(de)基金销售(shòu)机(jī)构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的(de)选择标准也(yě)在(zài)提高(gāo)。在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人(rén)员表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一(yī)直得不到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基(jī)金(jīn)公司会(huì)依据自(zì)身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司(sī)，有一套完整的(de)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司(贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用sī)一年(nián)的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也有相当(dāng)一部(bù)分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力强的(de)机构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也(yě)会对基(jī)金公司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平(píng)台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最(zuì)新(xīn)公布的(de)公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互(hù)联(lián)网流(liú)量(liàng)优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行(xíng)政贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是(shì)目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存(cún)基(jī)金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金(jīn)等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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