投资者除了(le)关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能(néng)主题(tí)的(de)热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官(guān)网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关(guān)注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局(jú)英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟达(dá)概(gài)念股(gǔ)，该软(ruǎn)件(jiàn)信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在(zài)某些方面有(yǒu)业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公(gōng)募基金一季度末的(de)数据(jù)来看，部分被纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括苹果(g大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了uǒ)、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达(dá)是其(qí)第(dì)二大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市(shì)值(zhí)占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhu大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了ī)加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模(mó)最大的(de)一(yī)笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公司大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革(gé)命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会(huì)成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际(jì)投资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行(xíng)业(yè)并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑(chēng)下(xià)，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去(qù)经验来看(kàn)，大热(rè)必(bì)死、均(jūn)值回归(guī)的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要(yào)选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业(yè)绩支持(chí)的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标(biāo)的也要以合适的价(jià)格买入，否则很可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押(yā)一(yī)个(gè)赛道。

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