财(cái)联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明(míng)确(què)主线，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政策及(jí)货币政策的(de)推出(chū)，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格(gé)阶(jiē)段(duàn)性可(kě)能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复(fù)的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了(le)连(lián)续大涨。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学(xué)的(de)是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏(kuī)给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游邵阳学院是几本大学戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金(jīn)周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从(cóng)基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报(bào)率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务(wù)业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带(dài)一路(lù)”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不邵阳学院是几本大学必(bì)过(guò)分悲观(guān)，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开。

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